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www.1916rcom.tv∫黄鹤楼_与CNTV成立合资公司为IPTV业务插上成长的翅膀

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发表于 2016-11-24 06:57:41 | 显示全部楼层 |阅读模式
与CNTV成立合资公司为IPTV业务插上成长的翅膀 导读:相信大部分投资者都会对与CNTV成立合资公司为IPTV业务插上成长的翅膀相关知识很感兴趣,金斧子网将会针对在与CNTV成立合资公司为IPTV业务插上成长的翅膀的问题,给大家详细讲解更多的相关知识。 百视通(600637)与CNTV成立合资公司为IPTV业务插上成长的翅膀我们的分析与判断(一)该公告意味着IPTV gvf#zxcer 全国播控平台运营主体正式成立根据广电总局46 号文的规定,全国的IPTV 架构为两层架构:IPTV集成播控总平台和分平台,在经过一年的谈判后,全国性播控平台的运营主体终于成立,这是百视通的市场化经营能力和央视政策资源的完美结合,意味着百视通可以以总播控平台的的名义参与各省的IPTV业务的推广和运营,百视通的IPTV 业务在全国具备了合法性。 (二) 百视通将通过合资公司分享IPTV产业大蛋糕百视通可以通过合资公司为地方IPTV 平台提供内容和技术、运营服务,从而获得与地方卫视的分账。爱上电视传媒有限公司属于“CP”的角色,我们判断在基本月费方面,地方平台分成比例在60%-70%左右,合资公司分账在30%-40%左右。但是在增值业务领域,广告和付费点播业务方面,合资公司可能能够拿到大部分收益,而这两部分业务的潜力都很大。 合资公司成立后将有助于推动北方IPTV 市场的发展。由于政策不确定,中国联通对IPTV 的推动并不积极,用户规模占总IPTV 用户规模不足20%,而有了合资公司这个强大的主体,北方地区的IPTV用户规模将进入快速发展阶段。 (三) 相比OTT, IPTV的盈利前景更具可预见性1、IPTV:具备直播频道功能,可以直接替代有线网络,而且通过电信运营商捆绑宽带的销售方式,推广速度快,能从电信运营商处获得月租。受益于光纤到户以及IPTV 互动点播、捆绑销售优www.1916rcom.tv∫黄鹤楼势,预计13年全国IPTV 有望达到3300 万户,2015 年达到5000-6000 万的量级。 2、OTT:根据181 号文规定,不能直播频道,也就是说买了OTT盒子,仍然需要安装有线网络或者IPTV,而中国老百姓已经习惯了免费看电视,靠付费点播的盈利模式还只是小众市场,受众规模并不确定。大规模爆发有赖于对直播频道的放开。 估值、投资建议与主要风险我们预计公司2013/14EPS 0.65/0.95元,我们看好公司IPTV业务在全国的发展,同时公司背靠SMG、手握新媒体牌照和渠道优势以及18.89亿现金,存在兼并收购空间,我们调高公司评级至“推荐”。
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